A fabricante sul-coreana de semicondutores SK Hynix iniciou nesta segunda-feira (6) uma oferta de recibos de ações nos Estados Unidos com potencial para captar 43 trilhões de won, cerca de US$ 28 bilhões. A operação será realizada na bolsa de valores Nasdaq e faz parte da estratégia da companhia para ampliar sua presença entre investidores internacionais em meio ao avanço da inteligência artificial.
Antes mesmo da definição do preço final da oferta, grandes investidores demonstraram interesse em adquirir até US$ 7 bilhões em American Depositary Receipts (ADRs). Os recursos obtidos serão destinados à expansão da capacidade industrial da empresa, incluindo novas fábricas e a aquisição de equipamentos para produção de chips.
A movimentação ocorre em um momento de forte demanda global por empresas ligadas à inteligência artificial e pode resultar em uma das maiores ofertas de ações já realizadas no mercado internacional, reforçando a posição da SK Hynix entre as principais fornecedoras de memória para aplicações de IA.
Oferta amplia acesso ao mercado internacional
A operação prevê a emissão de 17,79 milhões de novas ações por meio de ADRs negociados na Nasdaq, sendo que cada ação ordinária corresponderá a dez recibos. O preço definitivo será estabelecido na quinta-feira (9), enquanto a estreia dos papéis está prevista para sexta-feira (10), após uma rodada de apresentações da administração da empresa a investidores internacionais.
Entre os interessados na oferta estão a Baillie Gifford Overseas, fundos administrados pela Coatue Management e a Situational Awareness Partners. Juntas, essas gestoras indicaram intenção de investir até US$ 7 bilhões na operação, sinalizando demanda relevante antes mesmo da definição do valor final.
Inteligência artificial impulsiona estratégia
A listagem ocorre em um cenário de forte valorização das fabricantes de semicondutores voltadas à inteligência artificial. Além da SK Hynix, outras empresas asiáticas do setor também buscam captar recursos no exterior para aproveitar o interesse crescente de investidores por esse segmento.
Embora as ações da companhia tenham encerrado o pregão de segunda-feira em queda de 3,4% na Coreia do Sul, os papéis acumulam valorização de aproximadamente 260% em 2026, refletindo o desempenho impulsionado pela demanda por memórias utilizadas em sistemas de inteligência artificial.
A gestora de portfólio Di Zhou, da Thornburg Investment Management, afirmou à Reuters que a listagem representa uma oportunidade para ampliar a base de investidores da empresa e reduzir a diferença de avaliação em relação à concorrente norte-americana Micron.
“Estamos no meio de um superciclo de memória, com Samsung, SK Hynix e Micron sendo impulsionadas pela demanda relacionada à inteligência artificial“, disse Di Zhou, gestora de portfólio da Thornburg Investment Management, em entrevista à Reuters.
Na avaliação da executiva, a negociação dos ADRs também tende a aproximar a precificação da companhia da observada entre empresas listadas nos Estados Unidos.
Expansão industrial está entre as prioridades
Segundo a empresa, os recursos arrecadados financiarão a construção de fábricas de semicondutores na Coreia do Sul e a compra de equipamentos para fabricação de chips, incluindo sistemas de litografia ultravioleta extrema produzidos pela ASML.
Na semana anterior, o governo sul-coreano anunciou um programa de investimentos de US$ 576 bilhões voltado aos setores de semicondutores e inteligência artificial. A iniciativa terá a SK Hynix e a Samsung Electronics como empresas âncora e busca fortalecer a competitividade do país em tecnologias avançadas.
Também nesta segunda-feira (6), o presidente sul-coreano Lee Jae Myung determinou que autoridades acelerem a implementação dos projetos anunciados, alertando que atrasos em licenças, desapropriações e infraestrutura de energia e água podem comprometer a estratégia nacional para o setor.
Mercado acompanha o ciclo da memória
Apesar do entusiasmo em torno da inteligência artificial, parte dos analistas mantém cautela quanto ao momento do mercado de memórias, diante da possibilidade de desaceleração do ciclo de expansão.
O diretor-presidente da Roundhill Investments, Dave Mazza, afirmou à Reuters que a listagem elimina uma barreira importante para investidores norte-americanos interessados na companhia. “Esta é mais do que uma operação para ampliar liquidez. A listagem elimina um desconto de acessibilidade, não um desconto de qualidade.”
Em avaliação semelhante, Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, disse à Reuters que investidores individuais e instituições de menor porte tendem a ser os principais beneficiados pela negociação dos ADRs nos Estados Unidos.
Já Sundeep Gantori, diretor de investimentos em ações do Standard Chartered, ponderou à Reuters que a ampliação do acesso ao papel é positiva, mas ressaltou que o estágio atual do ciclo das memórias também deve ser considerado pelos investidores.
A expectativa de analistas é que, após a estreia na Nasdaq, a SK Hynix passe a integrar o índice Philadelphia Semiconductor, movimento que pode ampliar o volume de investimentos passivos direcionados às ações da companhia.
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